Le succès de l’émission du troisième emprunt obligataire vert de l’ONCF pour un montant de deux milliards de dirhams
L’Office National des Chemins de Fer a annoncé la réussite de son troisième emprunt obligataire vert, une opération financière importante qui confirme l’intérêt croissant des investisseurs institutionnels pour les projets durables au Maroc. Cette émission a permis de mobiliser un montant total de deux milliards de dirhams, renforçant ainsi la stratégie de financement durable adoptée par l’établissement public pour accompagner le développement du secteur ferroviaire.
Cette opération a bénéficié du soutien stratégique de la Société Nationale de Garantie et de Financement de l’Entreprise, tandis que CDG Capital a assuré le rôle de conseiller financier et de gestionnaire de l’opération de souscription. Grâce à cette structuration, l’émission a pu attirer un large éventail d’investisseurs et consolider la crédibilité financière de l’ONCF sur le marché national. L’émission s’est structurée autour de vingt mille obligations d’une valeur nominale de cent mille dirhams chacune. La maturité de ces titres s’étend sur une période de trente ans, ce qui permet à l’ONCF de disposer d’un financement à long terme destiné à soutenir ses projets d’infrastructure.
Le dispositif prévoit également un amortissement annuel linéaire accompagné d’une période de différé concernant le remboursement du principal pendant les quinze premières années. L’intérêt des investisseurs a été particulièrement remarquable. Les demandes de souscription ont largement dépassé le montant proposé, atteignant près de neuf milliards six cent quarante huit millions de dirhams. Ce niveau de demande représente un taux de couverture d’environ quatre virgule quatre vingt deux fois le montant de l’émission, illustrant la forte confiance du marché dans la solidité financière de l’ONCF et dans la pertinence de sa stratégie d’investissement.
Les caisses de retraite ont été les plus actives dans cette opération avec des demandes dépassant quatre milliards de dirhams. Elles ont été suivies par les organismes de placement collectif en valeurs mobilières qui ont enregistré des souscriptions importantes dépassant trois milliards cinq cent quarante neuf millions de dirhams. Les compagnies d’assurance et de réassurance ont également participé à cette opération avec près d’un milliard deux cent quatre vingt dix neuf millions de dirhams, tandis que la Caisse de Dépôt et de Gestion a exprimé une demande d’environ sept cent trente huit millions de dirhams.
Dans la répartition finale, l’ensemble des obligations attribuées concerne la tranche à taux fixe. Vingt mille obligations ont été allouées sur plus de quatre vingt quatorze mille demandes. Le taux d’intérêt final a été fixé à quatre virgule trente sept pour cent, tandis que le taux de satisfaction des demandes s’est établi autour de vingt et un pour cent. La tranche à taux variable n’a pas été retenue dans l’allocation finale. Cette opération confirme l’engagement de l’ONCF en faveur du financement vert et du développement d’infrastructures ferroviaires durables.
Elle démontre également la capacité de l’établissement à mobiliser l’épargne nationale pour financer des projets structurants contribuant à la modernisation du réseau ferroviaire et au renforcement de la mobilité durable au Maroc.
